外媒12月19日消息：周四，倫敦金屬交易所（LME）的銅價跌破8900美元，創(chuàng)下五周新低。作為對比，上周一銅價曾升至9200美元/以上，創(chuàng)下四周高點，因為中國最高決策機構自2008年以來首次發(fā)出放棄“審慎”貨幣政策立場的信號。但是隨后市場樂觀情緒消退，將上周漲幅悉數(shù)回吐。

　　人們對銅價這種走勢并不感到陌生。在9月底中國出臺強力經(jīng)濟刺激措施的利好消息后，倫銅曾飆升至1萬美元以上，但是自那以來，銅價已下跌10%。

　　研究機構凱投宏觀（Capital Economics）在一份新報告中警告稱，中國的貨幣寬松政策遠不如以前有力，現(xiàn)在家庭和大部分私營部門對于承擔更多債務的興趣闌珊，即使低利率下也是如此。凱投宏觀表示，由于貨幣政策效果可能不盡如人意，北京的財政政策將不得不承擔重任。該公司的計算表明，今年預算內(nèi)支出中用于投資的比例有望達到1987年以來的最高水平。

　　中國如此大規(guī)模的固定投資增長對金屬市場來說是一件好事，尤其是銅，因為它在工業(yè)、制造業(yè)和建筑業(yè)中得到廣泛應用。

　　盡管如此，凱投宏觀在9月份的一份研報中指出，中國建筑活動“將從高峰到低谷下降50%之多”，而且大部分調(diào)整仍在未來。雖然綠色轉型和鋁相關用途將在本世紀剩余時間內(nèi)推動工業(yè)金屬需求，但是中國建筑業(yè)需求的大幅萎縮將在很大程度上抵消這一需求。在這種背景下，由于供應具有彈性，該公司預測銅和鋁價格將在未來幾年下跌，并在2020年代低于普遍預期。

　　凱投宏觀預測明年銅價將跌破每噸9,000美元的水平，到2026年底平均僅為8,000美元，并在2030年繼續(xù)走低。