近日，自然資源部中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局宣布，我國(guó)鋰礦找礦取得一系列重大突破，鋰礦資源量從全球占比6%升至16.5%，從世界第六躍至第二，重塑了全球鋰資源格局。

　　據(jù)USGS（美國(guó)聯(lián)邦地質(zhì)調(diào)查局）數(shù)據(jù)，截至2023年底，中國(guó)鋰資源量（注：資源量resources不同于儲(chǔ)量reserves，后者勘探確定性更高，我國(guó)鋰礦儲(chǔ)量為全球第四）約為680萬(wàn)金屬噸，在全球范圍內(nèi)位居第六，在玻利維亞、阿根廷、美國(guó)、智利和澳大利亞之后。鋰資源分布廣泛而集中，南美三國(guó)和美國(guó)總計(jì)占全球鋰資源量的三分之二。

　　具體來(lái)看，我國(guó)鋰資源有種類多、分布范圍廣等特點(diǎn)，主要是四川鋰輝石、江西鋰云母以及青海西藏的鹽湖。雖然中國(guó)不缺少鋰資源，但是由于資源稟賦不佳，導(dǎo)致開發(fā)成本偏高，近年來(lái)開發(fā)進(jìn)度遲緩。

　　更為關(guān)鍵的是，中國(guó)是全球最大的鋰電池生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，涵蓋了從鋰礦開采、鋰鹽生產(chǎn)、電池材料制造、電池生產(chǎn)到電池回收等各個(gè)環(huán)節(jié)，加工和終端生產(chǎn)能力處于全球領(lǐng)先地位。據(jù)五礦期貨分析師曾宇軻介紹，我國(guó)新能源汽車出貨量占全球60%以上，鋰電池出貨量超70%；正極材料全球產(chǎn)能占比達(dá)到90%，負(fù)極材料全球產(chǎn)能占比達(dá)到86%，電池制造設(shè)備企業(yè)全球營(yíng)收占比達(dá)到79%。

　　但由于我國(guó)缺乏優(yōu)質(zhì)易開采鋰資源礦產(chǎn)，鋰資源地位與鋰電強(qiáng)國(guó)地位嚴(yán)重錯(cuò)配，原生鋰依賴南美、澳大利亞、非洲等地供給。數(shù)據(jù)顯示，2023年，我國(guó)鋰資源對(duì)外依存度仍達(dá)到59%。

　　在此背景下，鋰礦資源量占比提升，對(duì)于提高我國(guó)鋰產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力無(wú)疑是一大利好。“豐富的鋰資源可減少對(duì)進(jìn)口鋰礦的依賴，確保國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展有穩(wěn)定的鋰資源供應(yīng)，降低因外部供應(yīng)中斷或價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?！痹钶V認(rèn)為，在全球綠色能源轉(zhuǎn)型背景下，國(guó)內(nèi)鋰礦資源開發(fā)利用有助于打破全球資源供應(yīng)集中在少數(shù)國(guó)家的局面，提高中國(guó)在國(guó)際能源格局中的影響力和話語(yǔ)權(quán)。

　　“通過(guò)加強(qiáng)國(guó)內(nèi)資源的開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，中國(guó)能夠增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控性，從鋰礦開采到電池制造再到鋰電池回收，形成完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。這種產(chǎn)業(yè)鏈的完善不僅提升了我國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力，還能通過(guò)優(yōu)化生產(chǎn)環(huán)節(jié)，降低生產(chǎn)成本，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”國(guó)信期貨分析師顧馮達(dá)表示，隨著鋰資源儲(chǔ)量的增加，中國(guó)有望推動(dòng)更多的戰(zhàn)略合作，擴(kuò)大在國(guó)際市場(chǎng)上的影響力。通過(guò)加強(qiáng)與其他鋰礦資源國(guó)的合作，提升資源的開發(fā)和利用效率，中國(guó)能夠進(jìn)一步推動(dòng)全球鋰供應(yīng)體系的穩(wěn)定化。同時(shí)，推動(dòng)鋰電池的回收和資源再利用技術(shù)創(chuàng)新，也能夠提升資源的綜合利用率，減少對(duì)新礦資源的依賴。

　　雖然本次鋰資源量的擴(kuò)充，有利于進(jìn)一步鞏固我國(guó)鋰資源大國(guó)的地位，但短期來(lái)看，難以對(duì)碳酸鋰供需格局及價(jià)格形成較大影響。“鋰資源開發(fā)成本受地域、礦石種類和品位、地區(qū)政策等方面的影響，其中礦石種類和品位對(duì)成本的影響最大?！眲?chuàng)元期貨分析師余爍表示，從資源開發(fā)的角度來(lái)看，成本是企業(yè)最重視的方面。從資源布局來(lái)看，青藏高原東北緣的松潘—甘孜造山帶及其西延部分同樣位于海拔較高地區(qū)，開采難度較大，需要一定時(shí)間去開發(fā)。雖然鹽湖提鋰成本最低，但我國(guó)鹽湖鋰資源存在鋰離子濃度低和鎂鋰比高的特點(diǎn)，鋰含量的品位較低。不過(guò)，目前隨著鹽湖提鋰技術(shù)的進(jìn)步，鹽湖提鋰將成為我國(guó)最重要的供給來(lái)源。

　　“鋰礦產(chǎn)資源開發(fā)是一個(gè)復(fù)雜且系統(tǒng)的過(guò)程，需要綜合考慮礦山開發(fā)的經(jīng)濟(jì)性和可行性，從地質(zhì)勘探到礦產(chǎn)實(shí)際利用會(huì)經(jīng)歷較長(zhǎng)的時(shí)間?！痹钶V認(rèn)為，參考澳洲礦山開發(fā)，從獲取礦權(quán)后的可行性分析，經(jīng)歷礦山設(shè)計(jì)、審批建設(shè)、投產(chǎn)等流程，平均耗時(shí)在6~8年。因此，地質(zhì)勘探階段取得的成果到鋰產(chǎn)品的兌現(xiàn)，存在較長(zhǎng)時(shí)間周期，對(duì)中短期鋰價(jià)的影響十分有限。

　　從盤面上來(lái)看，該消息對(duì)碳酸鋰期貨并未造成過(guò)多影響。數(shù)據(jù)顯示，1月10日，碳酸鋰期貨主力LC2505合約報(bào)收77920元/噸，與1月8日相比，下降1.27%。

　　從基本面來(lái)看，1月份以來(lái)，碳酸鋰整體呈現(xiàn)供需雙降態(tài)勢(shì)。供應(yīng)端方面，數(shù)據(jù)顯示，截至1月9日當(dāng)周，碳酸鋰周度產(chǎn)量為15000噸，環(huán)比下降285噸，已連續(xù)三周下降，累計(jì)產(chǎn)量減少超過(guò)1000噸。顧馮達(dá)認(rèn)為，碳酸鋰周度產(chǎn)量連續(xù)下降，主要受春節(jié)檢修計(jì)劃影響。同時(shí)，下游需求預(yù)期小幅走弱削弱產(chǎn)量繼續(xù)上行意愿。需求端來(lái)看，1月份，碳酸鋰需求呈現(xiàn)環(huán)比下降態(tài)勢(shì)，但基本達(dá)到了去年下半年旺季時(shí)期的消耗水平，維持高位水平。SMM數(shù)據(jù)顯示，2025年1月份，磷酸鐵鋰正極排產(chǎn)24.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降11.4%，三元正極排產(chǎn)5.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.5%。“由于下游材料廠對(duì)春節(jié)前的備庫(kù)已逐步進(jìn)入尾聲，且1月排產(chǎn)存在一定的減量預(yù)期，需求整體預(yù)期有所走弱。”顧馮達(dá)說(shuō)。

　　從庫(kù)存來(lái)看，由于短期供需處于較為均衡的水平，當(dāng)前碳酸鋰庫(kù)存變動(dòng)幅度有限。數(shù)據(jù)顯示，截至1月9日當(dāng)周，碳酸鋰周度庫(kù)存108673噸，環(huán)比增長(zhǎng)426噸，已持續(xù)兩周上漲。

　　展望后市，余爍認(rèn)為，短期碳酸鋰期貨價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩格局。雖然一季度電池廠排產(chǎn)處于較高水平，現(xiàn)貨需求不錯(cuò)，春節(jié)前正極廠存在補(bǔ)庫(kù)需求，市面上優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨緊缺，基差走強(qiáng)，對(duì)盤面價(jià)格有一定支撐，不過(guò)，目前高庫(kù)存也會(huì)對(duì)價(jià)格上漲形成一定的壓制。因此，盤面上下均存在壓力，走勢(shì)以震蕩為主。

　　曾宇軻認(rèn)為，隨著節(jié)假日臨近，碳酸鋰期貨價(jià)格或呈現(xiàn)區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)。“1月份碳酸鋰上下游產(chǎn)能利用率均下調(diào)，近期供需平衡，庫(kù)存小幅波動(dòng)。一季度下游排產(chǎn)強(qiáng)預(yù)期對(duì)鋰價(jià)底部支撐較強(qiáng)，而價(jià)格回暖彈性供給釋放，缺乏大幅反彈動(dòng)能，雖然2025年資源端供過(guò)于求預(yù)期未改，但我們測(cè)算供需錯(cuò)配量?jī)H1.5個(gè)月，供需預(yù)期差會(huì)推動(dòng)階段性行情的產(chǎn)生?！痹钶V表示，一季度若鋰價(jià)走弱，將導(dǎo)致鹽廠春節(jié)后復(fù)工意愿減弱，去年初現(xiàn)貨偏緊局面易重現(xiàn)。因此，下游企業(yè)在價(jià)格低位備貨意愿較高，而上游企業(yè)挺價(jià)堅(jiān)決，難以接受較大的折扣力度，短期底部下行空間不大。節(jié)后來(lái)看，重點(diǎn)關(guān)注需求的兌現(xiàn)程度和延續(xù)性，以及海內(nèi)外鋰礦企業(yè)季報(bào)披露生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)劃。（期貨日?qǐng)?bào)）